原标题:【东北传媒钱熠然】姚记科技(002605)动态点评:游戏利润释放助推业绩大幅回暖,看好公司全年高增确定性

游戏核心产品流水表现亮眼,助推Q1业绩大幅回暖。2023Q1公司预计实现归母净利润1.8-2.0亿元,同比+96.07%-117.85%。去年公司加大了游戏板块的研发力度和广告投放力度,随着游戏产品不断更迭优化了玩家体验,以及广告投放带来的积极影响,今年Q1公司核心产品《姚记3D捕鱼》、《指尖捕鱼》、《捕鱼炸翻天》等均表现亮眼,带动营收增长。同时,游戏推广费用较去年同期有所下降,预计游戏板块业绩同比实现翻倍增长。此外,公司不断优化内部管理,公司整体利润率进一步提升。

核心主业稳健,全年业绩高增确定性强。游戏业务方面,产品端公司于2022年10月上线了《捕鱼新纪元》,此外,公司游戏产品储备丰富,今年预计有2-3款游戏于海内外上线,全年流水有望持续高增;扑克牌业务方面,公司龙头地位稳固,年产6亿副扑克牌生产基地建设项目持续推进,预计全年保持量价齐升态势;数字营销业务方面,持续受益于疫后经济复苏过程,同时,芦鸣与字节系合作紧密,享受TikTok 海外广告收入高增红利;

新业务方面,卡淘2022年二级市场GMV达10亿元(同比+66.67%),活跃用户数稳健增长,预计2023年GMV同比保持高增。DAKA已签约曼城、利物浦、巴塞罗那等球队,其中曼城足球俱乐部球星卡已于3月22日发售,一级发行端有望贡献一定收入。此外,2022 年 10 月,公司成为宝可梦卡牌代理经销商,宝可梦 IP 价值高,受众群体广,有望借助扑克牌以及抖音等渠道,带来业绩贡献。

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